北信瑞丰靠货基规模“破百” 朱彦改革仍难引凤凰

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《金证研》沪深金融集团艾默/研究员苏国洪力/社论

2019年公共基金的中期业绩已经公布,有些人感到高兴。面对这样的名单,北新瑞丰基金有限公司的管理和投资研究团队有一种喜忧参半的感觉。

自2014年成立以来,距今年年初已有五年。它一直依靠货运基地的规模来“打破百强”和北新瑞丰,而“迷失”的将军,郑梦虎,已逐渐暴露出“危机”。目前,北新瑞丰缺乏股权产品人才,研究总监的表现也“不起作用”。相比之下,近年来,北新瑞丰总经理朱岩已经加大了竞标力度,并受到新规的影响,业务部门的改革收效甚微。

依靠货运基地的规模,“打破百”“迷失”巩固郑将军“发现危机”

像大多数小型基金公司一样,在公司的资产规模上,货币资金的比例很高,相反,股票型基金相对较小,股权的主动管理基金较少,而北新瑞丰也不例外。

截至2019年6月30日,北新瑞丰管理基金99.52亿元,有19只基金和8只基金经理。分析基金规模构成,主动管理股票基金3500万元,混合型12.42亿元,债券类型5.29亿元,货币基金81.6亿元。货币资金占总规模的比例为81.85%,绝对多数。

对于大多数小型基金公司而言,货币基金可以迅速提升基金公司的管理规模,这在北新瑞丰是显而易见的。根据北新瑞丰的规模变化图表,2018年6月30日的规模为56.31亿元,到2018年12月30日,它迅速飙升至105亿元,仅用了半年时间就增加了50亿元。与此同时,货币基金规模为36.04亿元。到2018年12月30日,规模为84.17亿元,半年时间也增加了50亿元。

基金规模的整体增长和货运基地规模增加的趋势高度一致。据了解,北新瑞丰在两个货币基金(股份合并统计)中共有81.46亿元人民币,基金管理人,大吉和董益阳分别管理北新瑞丰一宝A/B,北新瑞丰现金加成A/B.其中,北新瑞丰亿宝宝B共计69.24亿元,是北新瑞丰最大的基金。

从这两个人看来,Daji和Dong Yuyang虽然主要攻击货币基金,但他们还管理着跨境的股票产品。事实上,在2018年及之前,北新瑞丰依靠郑梦和严大基作为成熟产品的中坚力量。北新瑞丰总经理朱燕表示,巩固该领域作为公司实力将继续发挥实力,但2018年7月,郑萌开始离开基金经理的位置。当时,北新瑞丰稳定增强的基金经理变更通知显示,他离任的原因是公司的内部工作调整。即便如此,它也给相关基金带来了一定的资金。因此,该基金今年的表现为7.37%。

今年4月13日,郑萌离开了其他基金基金经理,这次公告中没有“公司内部调整工作”这样的事情。曾担任北新瑞丰总经理的两位将军朱燕失去了一位。

股权团队更“绿色”的研究主管也“不工作”表现

北新瑞丰缺乏股权产品人才。北新瑞丰有8位基金经理,行业平均为14.95,排名75/135。从基金经理的构成来看,利益是张维宝,卢文凯,黄祥斌,程敏,于俊华,庞琳琳。

从基金经理的运作年数来看,2017年有两个人,2018年有三个人。即使是资产类别的老将黄祥斌也在2013年之后表现。北新瑞丰基金经理的平均任期为1年。和198天,行业平均为1年和232天,排名79/135。可以看出,北新瑞丰的基金经理一般年轻,工作年限短,经验不足,导致整体业绩不佳,落后于行业整体水平。

来自股票基金经理黄翔斌的资深人士,他曾担任信达证券和益民基金的行业分析师和基金经理助理。 2013年12月至2015年8月,他于2015年在益民基金担任基金经理。8月加入九台基金,并于2017年3月加入北新瑞丰担任基金经理。

黄翔斌目前管理着4只基金,管理规模为4.61亿元。规模最大,表现最好的是北新瑞丰星瑞灵富和北新瑞丰华丰岭。北新瑞丰兴瑞灵富成立于2017年9月7日,规模为2.17亿元(2019年6月30日)。截至年底,该基金的净增长率分别为15.1%和9.4。 %,同期平均值为18.33%,6.32%。同一类别的排名分别为1486/2793和563/2648。

另一个基金由黄祥斌管理,北新瑞丰华丰灵富成立于2018年3月19日,规模为1.18亿元(2019年6月30日)。截至今年年底,该基金自今年以来的净值增长率分别为15.32%和15.62%,分别为同类1398/2800和240/2648。

分析这两只基金在今年和一年的表现,发现面对今年股市这种上涨势头的势头,黄香斌的表现排名是在后半期的位置,是由类似基金给出的Go到后面。

通过对北新瑞丰股权基金规模的深入分析,可以看出股权基金中的指数基金数量为零,混合型基金占多数,北新选择的只有一只活跃的股票基金。瑞丰研究。

根据数据,北新瑞丰研究评选于2007年6月8日成立,截至2019年6月30日,净资产规模为3500万元。对于该基金,可以说北新瑞丰已投入资源和希望。

该基金于2017年6月28日成立时,拥有3.25亿元人民币。截至2017年12月30日,仅有5200万元人民币的份额。外部资金撤回后,股价正在萎缩。到2018年3月31日,净资产仅为4800万,而第二季度继续萎缩至3500万元,长期出差在清算边缘。

即使资产少于5000万,机构持有者的比例仍然很高。 2017年12月30日,机构持股比例为84.34%,个人持股比例为15.66%。截至2018年12月31日,机构持股比例增加至90.67%,个人持股比例仅下降至9.33%。

面对规模萎缩,基金业绩自然不尽如人意。截至目前,该基金的累计净值和单位净值均为0.9676元,恢复单位成立以来的净增长率为-3.24%。自今年年初以来和过去两年,基金的增长率分别为23.5%,0.56%和-3.34%。同时,平均值分别为23.68%,4.5%和1.41%,几乎始终保持在中等水平。水平。

现任基金经理庞琳琳自基金成立以来一直独立管理。这表明其积极的管理能力并不引人注目,庞琳琳和于俊华共同管理北新瑞丰平安中国。表现也一样。 -9.06%。庞琳琳是北新瑞丰投资研究部的研究主任。她是西南证券研发中心的机械,军工和环保产业负责人。然而,将研究转化为真实的基金业绩并不容易。

总经理Bebao增加了新法规对减少业务的影响。业务部门的改革影响不大

自2014年成立以来,北新瑞丰的发展已经出现了几次“爆发”,但很难维持。

从规模来看,2014年规模总规模仅为13.93亿元。从2015年开始,随着资本市场的上涨和固定收益项目受到投资者的追捧,公司也发挥了实力并逐步形成。特色,截至2015年底,规模增长146.64%至34.35亿元,2016年继续增长11.497%,达到73.84亿元。该公司的固定收益业务也受到北新瑞丰总经理朱岩的重视。 2017年,公司仍中标44个一年期固定收益项目,累计拨款166.15亿元,同比增长14.48%。

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同花顺iFinD将这条生产线连接起来,将大量的人力和物力资源用于研究解决方案并安抚客户。 2017年,虽然A股继续上涨,但该公司的资产却下降了。

从那时起,股权分部的成立一度将公司的管理视为吸引人才的重要变革。据了解,朱岩非常重视公司业务部门的改革。此前,他说投资研究人才是公司的主要核心竞争力之一。公司的发展需要认识到公司的理念,具有稳定的历史业绩,并具有特定的投资风格和核心投资研究人员的理念和合作与共享的精神,已加入投资业务平台。这是公司发展的基石。希望通过公司投资部门的改革,迅速将投资行业汇集到一起,实现人才的跨越式发展。但是,股权分置成立后,没有明显的吸引人才的现象。

与近年来基金公司吸纳人才的能力相比,虽然小公司也发生了变化,但对于个人来说,平台虽然规模小,但投资研究体系不完善,整体能力不强。基金投资依赖于其背后的投资研究团队。总公司拥有强大的投资研究团队,能够为基金经理提供更有效和高质量的研究,使基金经理能够在竞争激烈的股票市场中获得。更多的回报。这不是今天的变化,明天就会反映出来,而行业的第28次分化只会越来越明显。

近年来,公募基金行业对量化基金的需求逐渐增加。朱岩认为,量化产品的重点是依靠金融工具,构建投资组合时的模型设置有利于克服人性的弱点,避免追高。数量基金使用金融工具来实现投资多样化。它们具有严格的投资纪律,广泛的投资范围和可控的风险水平,适用于中小型基金公司。

去年,朱岩还表示,北新瑞丰已于2017年开始设立量化基金,并将其列为未来几年的重点发展方向之一。然而,到目前为止,该公司尚未建立量化基金,美丽的愿景。再一次,与现实的残酷形成强烈对比。

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